聯儲局減息政策•通膨強硬派頻頻施壓

　　目前，華爾街普遍預計聯儲局將在下次例會上將基準利率下調25個基點，此後可能暫時停止降息步伐。

　　不過，兩位聯儲局官員卻似乎對此持有異議，他們認為在目前的情況下繼續減息，可能會危害到聯儲局此前遏制通膨的成果。

　　幾個月來，達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾（Richard Fisher）一直是聯儲局貨幣政策最直言不諱的批評者之一。這位強硬派人士上週四（17日）再度發炮，稱他非常不願意再次減息。

　　費希爾在芝加哥的活動上表示，為推動經濟走出困境，而忽視通膨，只是祈禱通膨問題總會得到解決。

　　費希爾目前是聯邦公開市場委員會（FOMC）具有投票權的委員，他在聯儲局前兩次決定減息的會議上均投下反對票。

　　另一位官員也暗示，他對進一步降息感到不安。

　　里奇蒙德聯邦儲備銀行總裁拉克（Jeffery Lacker）在該行於夏洛特主辦的信貸會議上對記者表示，過高的通膨率是當前面臨的一大問題。

　　雖然多數決策者認為，隨著經濟活動的放緩（如果不是收縮），物價壓力也會逐步緩解，但拉克顯然與他的同行持不同看法。

　　與此同時，即使是那些更傾向於支持市場預期的減息決定的官員，他們的立場也趨於溫和。

　　在里奇蒙德聯儲銀行主辦的會議上發表講話時，聯儲局副主席科恩（Donald Kohn）就根本沒提到減息這一話題。

　　聯儲局理事密西根（Frederic Mishkin）上週三（16日）對國會一個委員會表示，貨幣政策仍有進一步放鬆的空間；他的講話基本上是在陳述事實。

　　目前，聯邦基金目標利率為2.25%，就算聯儲局不再減息，利率也明顯還有下行空間。

　　三藩市聯邦儲備銀行總裁葉倫（Janet Yellen）的講話，倒是最接近支持減息。不過，她也不願提出具體觀點。

　　葉倫上週三表示，在經濟下行風險的影響下，經濟增長會變得極為緩慢或陷入停滯，上半年經濟甚至有可能出現負增長。

　　葉倫同時表示，中行官員必須及時採取措施刺激經濟增長，而這正是傾向繼續減息的聯儲局官員一直使用的關鍵措辭。

　　不過，儘管來自聯儲局通膨強硬派的阻力不斷上升，但看起來聯儲局還是有可能在4月底的會議上，如華爾街所預期的那樣繼續減息。