歐洲經濟加速放緩 丹麥率先步入衰退

　　【明報專訊】特里謝對息口問題保持中立，市場的解讀是歐央行今年內不會再次加息。事實上，歐元區各國經濟發展程度迥異，通脹和經濟增長差異甚大，歐央行要顧及當中的「窮親戚」，在加息問題上寸步難行。

　　歐央行是全球首個管理跨國貨幣的中央銀行，它以一套統一的標準調控 15個國家間的拆借利率，財富雜誌《福布斯》形容，這就像為一支軍隊中各種身型的士兵訂造單一尺寸的制服，無法做到人人稱身。根據 Global Insight的最新研究，歐元區各國通脹差距之大為 1992年以來罕見，成為歐央行心腹大患。今年 6月份通脹按年升幅最大的國家是西班牙（ 4.6%），最小的是荷蘭（ 2.3%），兩者相差 1倍。

　　成員通脹差距 1倍 歐央行難兼顧

　　在經濟增長方面，歐洲各國的表現亦不同步。通過聯繫匯率與歐央行貨幣政策緊密相連的丹麥，連續兩季出現 GDP倒退，在技術上已處于衰退，成為歐洲第一個陷入衰退的國家；西班牙和愛爾蘭的樓市急劇降溫，正在經濟衰退邊緣苦苦掙扎，加息對他們來說如同在要害部位再插一刀；英國情？與美國相似，股市與樓市都處于水深火熱當中；冰島經濟更是搖搖欲墜，有隨時崩潰的風險。但歐央行無法單獨「照顧」某些國家，各國經濟出現更大分化似乎在所難免。

　　整體而言，近月歐洲經濟放緩情？有加速 ？象，歐元區 15國 6月份的製造業指數出現 3年以來首次下滑。歐元區的工業，特別是西班牙及義大利，正受到商品價格高企、歐元升值及產品需求放緩困繞。