公司違規重組後挪保挪券彌補窟窿

　　公司違規重組後挪保挪券彌補“窟窿”

　　據中國証監會寧夏監管局調查，2000年12月，原寧夏證券公司增資擴股並更名為西北證券有限責任公司，注冊資本7．26億元。可由於股權變化引發股東會與董事會、經營層出現矛盾，加之市場低迷和經營不善，公司出現虧損2．15億元，淨資產縮水到5．43億元、淨資本縮水到4．22億元，給公司13個股東，特別是寧夏幾家上市公司的利益造成嚴重損害，股東一致要求轉讓股權、重組公司。

　　2003年末，西北證券再次重組，公司注冊資本金依然為7．26億元，名義股東雖是8家，但只有天津市政、上海北融、深圳北融和深圳中聯建設投資管理有限公司4家真實出資，其余4家公司的股權均由西北證券出資3．705億元進行回購，實收資本金3．92億元。由此拉開了西北證券違法、違規行為的序幕。

　　2004年，西北證券利用“五一”假期，將公司總部和投資、資產管理、研究等業務及職能部門的辦公場所搬遷到北京惠新西街（即北京營業部所在地），造成了公司注冊地與經營地分離，其主要違法違規行為正是在這個時期集中發生的。

　　據了解，西北證券自2001年開展委托理財業務以來，一直虧損，至2005年5月31日，累計發生協議委托理財約為18億元，累計虧損5．48億元。為了歸還機構委托理財、銀行貸款以及補充流動資金。西北證券自2004年9月開始挪用客戶保証金，到2005年4月，已經實際挪用客戶保証金2．57億元。與此同時，西北證券在2004年到2005年，先後挪用托管在公司法人席位下的客戶債券面值2．33億元，折合標準債券共計2．2億元。

　　究竟是什麼原因讓西北證券大量挪用客戶保証金，一位不願意透露姓名的業內人士說，由於委托理財出現巨額虧損，而在股權轉讓中資本金又嚴重不實，公司的經營管理特別是重大事項的決策執行，只掌握在少數人手中，尤其是董事長經常越位行使經理職權，為西北證券輕易挪用客戶保証金並走向毀滅埋下禍根。

　　2003年12月，西北證券隱瞞事實、違規操作，通過為下屬公司擔保向銀行貸款融資、委托理財、房產抵押貸款和部分流動資金籌集3．075億元回購自身股權。在股權轉讓中，西北證券基本耗盡了可用資產收購自身股權，導致公司營運資金十分緊張，不斷挪用客戶保証金，為其走向關閉埋下隱患。

　　多措並舉防範證券公司的違法違規行為

　　銀川市中級人民法院相關負責人說，西北證券的違法違規行為之所以沒有被及時發現，主要是由於其違法違規行為是一種有組織、有預謀的行為，增加了監管部門監管的難度。西北證券的非法吸收公眾存款以及挪保挪券等違法違規情況，在事前就系統研究了有關政策法規，從決策到操作僅有少數幾人，並在實際操作中繞開了某些容易暴露的關鍵性環節，其隱蔽性很強，常規檢查手段難以發現確鑿證據。

　　中國証監會寧夏監管局相關負責人說，公司注冊地、總部及營業地分離，也大大增加了監管難度。西北證券2003年重組完成後，公司管理總部搬到北京，雖然注冊地還在銀川，但由於公司股東全部是區外企業，寧夏政府和大股東所在地政府均對西北證券失去了控制。同時，也造成監管真空，給注冊地監管部門的監管帶來很大難度。